本周农业部发布《关于加快推进种业“事企脱钩”工作的通知》，提出科研院所逐步实行企业化改革，鼓励有实力的种子企业并购转制为企业的科研机构。与企业和个人相比，中国种业科研院所在种子研发方面实力突出，我们认为，种业“事企脱钩”后，具有央企背景的种企由于资源和平台的优势将能够吸引更多优质资源，进一步做大做强。
再次重申大种植板块的投资机会，建议投资者积极布局。主要基于：（1）中国种植业在农业补贴提高、低息加杠杆、规模化经营三大因素作用下将迎来趋势性盈利反转；（2）农垦系统改革即将开花结果。2015年农垦改革将围绕农场企业化、垦区集团化与股权多元化等改革内容获得实质性的进展。
整体上，我们看好，上游农资环节模式变革和兼并重组，重点标的：农发种业、隆平高科、芭田股份；中游环节看好市场化改革，重点标的：北大荒；下游流通环节看好模式探索，重点标的：象屿股份（长江交运覆盖）。此外，在农业杠杆时代，农村金融服务模式亦值得重点关注，标的：大北农。
养殖业
本周我们进行了浙江地区的生猪草根调研。调研结果显示，浙江以及福建地区近年来环保措施不断加强，政府强制关闭了一些不合标准的小型养殖场，这一块淘汰产能幅度预计达到30%。同时，近期猪价的回暖并没有刺激养殖的补栏情绪，由于资金和环保方面原因，大多数养殖户依然选择不扩张产能，预计能繁母猪存栏将在低位维持较长时间。
我们坚持猪价中短期皆可看涨的观点。我们认为，猪源短缺情况短时间内无法转变，加之端午需求刺激，猪价短期将继续保持上涨态势。同时能繁母猪存栏量在低位维持较长时间将使得未来12个月生猪供应处于明显短缺的状况，猪价上涨行情明确，预计14年均价15元/公斤，16年达到17元/公斤。
我们认为，禽产业链下半年逐渐走出阴霾的概率较大。主要基于：1）原始产能祖代鸡存栏持续收缩，且美国禁运解除没有时间表。2）再经过3-4个月的持续深度亏损，父母代产能淘汰开始显着，中游过剩格局得到缓解。
建议积极配置养殖板块，可重点买入弹性品种：正邦科技、天邦股份、益生股份；此外，可积极关注牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展、民和股份、仙坛股份。
