本周重点行业观点。
养殖业：
近期A股经历了大幅调整，市场投资风格将回归基本面，在这一背景之下，我们认为，农业板块中下半年最应该积极布局的是生猪养殖行业：一方面，生猪价格后期将持续上涨，且有超预期可能；另一方面，从盈利的角度，生猪养殖行业单二季度即开始呈现扭亏为盈局面，且后期将呈现盈利逐季扩大的态势。
本周全国生猪均价“破8”进一步印证了我们前期观点，后期猪价有望继续上涨，且存在超预期可能。基于对能繁母猪的淘汰情况以及需求增速分析，我们判断下半年猪价将会持续的上涨，预计15、16年国内生猪短缺1517万头、3462万头。总体上，预计2015年全年均价为15元/公斤（高点可达17元/公斤），2016年全年平均价格达到17元/公斤（高点可达19元/公斤），而结合较新草根调研，不排除有超预期可能（可能今年年内达到18元/公斤）。
同时看好禽养殖产业链，并认为禽产业下半年将走出阴霾，行业呈现景气向上。
主要基于：（1）市场层面来看，因替代效应，猪价和禽价格走势在历史上具有一定正相关性。（2）前期压制鸡价格的中游父母代产能过剩有望在下半年缓解。
（3）祖代鸡存栏会持续收缩且有超预期可能。
建议积极配置养殖板块，重点推荐：雏鹰农牧、牧原股份、益生股份、圣农发展；此外，可积极关注天邦股份、正邦科技、民和股份、仙坛股份。
种植业。
我们看好未来大种植板块的长期投资机会，建议投资者逢低布局。主要基于：（1）中国种植业在农业补贴提高、低息加杠杆、规模化经营三大因素作用下将迎来趋势性盈利反转；（2）农垦系统改革即将开花结果。2015年农垦改革将围绕农场企业化、垦区集团化与股权多元化等改革内容获得实质性的进展。
整体上，我们看好，上游农资环节模式变革和兼并重组，重点标的：农发种业、隆平高科、芭田股份；中游环节看好市场化改革，重点标的：北大荒；下游流通环节看好模式探索，重点标的：象屿股份（长江交运覆盖）。此外，在农业杠杆时代，农村金融服务模式亦值得重点关注，标的：大北农。
