近期原油价格上涨，加上美豆市场需求良好，带动美豆油反弹，国内市场也止跌反弹。不过国内食用油市场短期仍将供大于求，但持续数月回调，底部支撑明显，加之备货需求将启，市场挺油心理显现，持续震荡反弹概率较大，预计将以油强粕弱格局为主。
豆油小包装备货有启动迹象
南美大豆供应充足，市场担忧美豆出口份额将会降低。基本面上看，美豆仍应是偏弱运行，但一般南美定产前不易深跌。国内局部地区小包装备货有启动迹象，提振市场信心，虽然整体销售并未好转，成交已有改善，豆油库存略有下降。
中华油脂网数据显示，当前一级豆油主流价位在5620～5750元/吨，迎来新年先进涨，低位成交明显改善，美国物流速度明显放慢，后续到港大豆数量将会低于预期，也将减少国内供应压力。据了解，当前国内港口库存大豆在678万吨左右，豆油库存约135万吨，较上周略有下降，1月交货的南美进口豆油到岸价812美元/吨，到中国口岸完税后总成本6540元/吨，处于明显倒挂状态。国内豆粕库存水平供应充足，基差报价略有下降，受买油卖粕的影响，豆粕市场弱势调整，预计短期仍将延续油强粕弱格局。
菜油开拍有利空出尽之意
国家粮油交易中心将于1月5日开始拍卖临储菜油，首日投放5.72万吨，对市场影响有限。虽然油厂开机率回升，但中下游提货速度加快，菜油库存继续下降。有关数据显示，当前广东、广西及福建菜油库存约5.04万吨，较上年同期下降33%，由于菜粕需求较弱，部分油厂出现菜粕胀库现象，两广及福建菜粕库存增至4.6万吨，同比增长76%。
近日，菜油与棕榈油、豆油的价差仍然较大，不利于菜油的销售。中华油脂网监测数据显示，进口四级菜油价格集中在6380～6520元/吨，其中湖北及四川相对较高，远期来看供应基本面向好。随着菜油开拍，市场有利空出尽的意思，增加了资金做多菜油的兴趣，预计菜油市场将以反弹为主。
棕榈油市场将随豆油波动
因出口需求预期良好，加上主产国已经进入减产周期，马来西亚棕榈油市场价格止跌反弹。西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，2017年12月份马来西亚棕榈油产量比11月份增长2.7%，单产下降1.15%，出油率增加0.27%；ITS调查数据显示，2017年12月份马来西亚棕榈油出口量为142.21万吨，月环比增长6.73%，同比增长30.88%。为刺激出口，马来西亚政府将1月份毛棕榈油出口关税调低至5.5%，低于2017年12月份的6%。
国内气温下降，各地棕榈油勾兑份额大幅减少，加上豆油与棕榈油的价差缩小，也限制了棕榈油的需求。当前棕榈油市场成交较差，加上近期棕榈油到港较为集中，国内市场棕榈油库存增加迅速。当前我国棕榈油港口库存量为59万吨，24度棕榈油报价集中在5190～5280元/吨，1月交货的马来西亚24度进口棕榈油到岸价660美元/吨，到中国口岸完税后总成本5250元/吨，进口成本下降也将带动棕榈油进口进一步增加。预计棕榈油市场将跟随豆油市场波动，独立上涨的概率较小。（粮油市场报）
