美豆3月合约价格从12月6日的较高点1027美分一路跌至上周五的最低点944美分，累计下跌83美分，累计下跌8%。2017年全年美豆3月较高1050美分，最低922美分，上下最大运动区间128美分，波动幅度12.19%。对比可见这波美豆价格下跌的幅度为全年波动幅度的64.8%。
一、报告过后美豆价格止跌收涨
周六凌晨1点的USDA大豆供需报告过后，美豆价格从这轮低点走出明显的止跌行情。USDA报告显示2017/18年度美国大豆单产由49.5蒲式耳/英亩降至49.1蒲式耳/英亩，产量自然下降由1.2亿吨降至1.19亿吨，但大豆出口量由6056万吨降至5879万吨，下降177万吨。12月份报告中美国农业部已经将出口量下降过68万吨，这两个月美豆出口计划量累计下降245万吨。压榨量增加有27万吨。所以导致美豆期末库存不断提升，由1212万吨提至1279万吨，增加67万吨。美国农业部关于南美大豆产量的预期，上提巴西大豆产量由1.08亿吨提至1.1亿吨，阿根廷大豆产量由5700万吨降至5600万吨，综合产量提高100万吨。单从报告的绝对数据来看，并不能提供美豆价格进一步上涨的动力。但是短期来看，美豆价格经历了上一周的下跌消化，价格不断创出阶段性低点，且报告内容略低于市场的平均预期，再加上周边美元指数大跌给商品市场提供支撑，美豆价格走出明显的止跌反弹行情。
二、美豆价格反弹能持续吗？
现在我们主要讨论的问题是美豆价格经过上周五的明显的收涨过后，反弹有继续下去吗？上面我们提到了单从报告内容很难让市场对于反弹信心十足，但反过来想，美豆价格经过上一周价格创阶段性低点的行情过后，也算是对报告利空预期的充分消化。从技术角度观察，美豆价格呈现阶段性的持续反弹行情的概率很大。一方面价格就是这样涨涨跌跌，前段时间下跌幅度及时间来看，幅度均已不小，价格走出止跌反弹也在情理之中。另一方面对于全球大豆利空的基本面市场得到了阶段性的集中消化。本周市场主要关注南美天气的情况及美豆出口销售情况。
综上所述：我们认为本周美豆价格能够延续上周五晚上的反弹行情，在这样的思路下，我们的建议是国内豆粕基差2－3月提货的合同追加结价比例。或者对于近月提货的豆粕基差合同近期必须完成结价的合同我们甚至建议全部完成结价。（中国饲料在线）
