水蛭是雌雄同体，每个个体都同时具备雌雄生殖器官，但却是异体交配，体内受精。
1.水蛭的交配
水蛭的交配方式与蚯蚓的交配方式很相似，交配时头部方向相反，头尾相接，雄性生殖孔对准雌性生殖孔，完成受精交配活动。
2.卵茧的形成
水蛭的雌雄亲体交配后大约1个月，生殖带即分泌一种稀薄的黏液，夹杂着空气而形成泡沫状物,然后再分泌另一种黏液，形成一层卵茧壁包被在生殖带的周围，卵从雌性生殖孔中产出，落在卵茧壁和身体之间的空腔内，同时向卵茧中分泌一种蛋白液，然后亲体逐渐向后方蠕动退出。整个产卵过程大约需要半个小时，卵茧产在泥土中数小时后即变硬，卵茧壁的泡沫风干而破裂，只留下五角形或六角形组成的蜂窝状或海绵状的保护层。
3.孵化
卵茧产出后，如果水温适宜，受精卵便直接在卵茧内发育，大约经过1530天时间即可孵出幼蛭，并能独立生活。
4.发育
水蛭的生长期由幼体发育到成体约需半年至3年时间，发育时间的长短随营养状况的好坏而有所变化，营养条件好，生长发育时间就相对缩短，如果营养条件较差，则生长发育时间就要相对延长。在人工养殖的条件下，饵料丰富，水蛭的生长发育速度很快，可以当年养殖，当年收获。
